继航空业之后，国资委注资的第二批榜单开始出炉，电力行业成为其中受益者，而五大电力集团之一的大唐集团成为该行业最先的注资蛋糕分食者。

8日，大唐集团旗下的桂冠电力发布公告称，根据大唐集团转发财政部《财政部关于下达中国大唐集团公司2008年中央国有资本经营预算(拨款)的通知》(财企[2008]281号)，该公司收到2008年中央国有资本经营预算资金拨款3000万元，用于公司汶川地震灾后重建项目。

“3000万的新年礼物，与东航、南航因为经营性损失获得注资不同，这一部分主要是弥补我们企业在地震中的损失。”8日，桂冠电力负责人对记者表示，去年5月该公司同处四川茂县的天龙湖电力有限公司(装机180MW)和金龙潭电力有限公司(装机180MW)同在地震中受损，直接经济损失在3000万元左右，“国资委注资，相当于把窟窿完全补上”。

“大唐电力仅仅为第一家获得注资的电企，考虑到需要一碗水端平，其它的四大电力集团，甚至是两大电网企业都有可能会出现在后续的注资榜单中。”中国能源网CIO韩晓平说。

让众多业内人士关注的是，在547.8亿元的中央企业国有资本经营预算分割蛋糕中，东航与南航已分别拿走了70、30亿，这一次电力行业能从中切出多大的份额？

3000万注资桂冠电力

国有资本经营预算制度于2007年建立，今年547.8亿的国有资本预算又有三重用途：270亿元用于关系国计民生和国家经济安全的重点中央企业新设出资和补充国有资本，196.3亿元用于支持特大自然灾害中损失较重的中央企业灾后恢复重建；81.5亿元用于推进中央企业产业布局和结构调整。

根据此前国资委一官员透露的注资安排要求，入列547.8亿注资榜单要求的，需要符合两个条件：负债率在90%以上；影响面较大的央企。

“如果从母子公司的关系来说，桂冠电力两个条件都可以符合。”一位不愿透露姓名的分析师开玩笑对记者表示，从母公司的角度来看，五大发电集团所管理的火电企业亏损面均在80%以上，大唐发电集团10月份火电亏损面更是高达90.14%，已是符合注资要求；从子公司的角度来看，桂冠电力下属的两水电企业又为四川灾后重建项目内容，“但此次注资应该是从196.3亿元中的盘子切出。”

上述桂冠电力负责人透露，作为国内仅次于长江电力的第二大水电上市公司，2007年四川两项目总发电量仅为14.27亿千瓦时，可占桂冠电力水电总发电额度的16.2%，“直至今年11月2日才能重新并入四川电网发电，但已让两项目2008年减少约9-10亿千瓦时的发电量”。

该负责人同时表示，目前该公司正在省外寻找新的并购项目，同时大化水电站扩建工程正在进行中，“国资委的注资对桂冠电力而言如逢甘露”。

“在火电行业亏损的前提下，大唐集团的水电业务首先获得注资，让赢利不错的水电持续扩张，从而可以极大缓解火电方面的亏损压力。”长城证券分析师张霖分析，目前大唐集团的地方上市企业仅有大唐发电及华银电力两家，而在桂冠电力中大唐占据47.59%的股权，远高于后者33.34%的股权，且桂冠电力中第二大股东广西投资集团仅占股17.23%，“大唐集团目前正将桂冠电力作为其运作广西水电资源的重要平台，3000万的注资在这行业低迷时期将是一个有力助推。”